谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

主页 > 科技 > 2019-06-02 03:53 黄斌 rdquo ldquo 集中化

这背后是趋势的变化:未来社交媒体广告将是主要的增长点。然而,谷歌平台广告主要是搜索引擎和YouTube贡献。这两项服务覆盖了文字、图片、视频等三大广告形式,但社交与谷歌无缘,尤其banner(图片)和搜索(文字)广告复合年增长率低于5%。

谷歌以前的增长,凭借的是它在搜索领域的霸主地位;现在已然进入了广告营销行业竞争的下半场,谷歌在社交产品上的「失败」,劣势明显。

费用方面,主要是研发费用增长较快,公司表示是因为在云业务方面的支出增加,尤其是研发人员的增加。云业务目前是谷歌增长最快的业务,估计这一块的支出短期不会减少。综合来看,随着TAC的减少,将会部分抵消研发支出增加的影响,未来谷歌经营利率或有望维持在20%+上。

来源:Canalys

具体到细分的各项业务来看,广告收入已经落后于整体收入增速,云业务为代表的其他业务对收入增速贡献较大。

谷歌19Q1经营利率为18%,不考虑欧盟罚款为23%

相比之下,因为成本和费用增速超过收入,导致经营利润同比增速低于收入,而经营利率也因此承压。

谷歌4月30日盘中走势

当然除了在自有平台广告上出售广告位,谷歌还有联盟和渠道广告收入。前面已经说了,这块业务占广告收入不到20%,且占比在降低。

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

业绩概览:收入增速创3年新低,净利同比下滑

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

不过,如果回到企业经营或商业化的角度来看,谷歌确实也有让人诟病的地方。昨晚(4月29日)美股盘后谷歌发布了2019年一季度财报,因多项指标不及预期,引来股价大跌,盘中一度跌近9%,市值蒸发800多亿美元,成为FANNG中财报后就凉了的那一支独秀。

来源:Statista

3)新兴业务(Other Bets)收入,占比极小。(涉及AI驾驶、家具智能、生命科学、光纤服务、谷歌投资等)

相比之下,个人觉得当前的Facebook和微软更有吸引力。这只是个人看法哈。选择是自己的,机会成本也要自己衡量。

来源:彭博,截止4月29日收盘数据

谷歌19Q1收入增17%至363.39亿美元不及预期,净利同比下滑29%,不考虑罚款同比下滑11%。单就收入表现而言,谷歌收入增速陷入2016年以来最低,环比下滑幅度也为过去3年最大。

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

不可否认,谷歌是一家有情怀的企业,也做出了很多面对消费者的产品,但是在商业化上确实比较弱势,这与公司早期专注技术发展或有关,没有赶上互联网服务2C这一波红利。而公司在很多高科技领域也都有布局,希望能在下一个10年切入用户的生活,如智能家居、AI驾驶、生命科学等领域。

来源:公告

但其实谷歌所做的,远不止这些。

19Q1亚马逊AWS同比增41.3%和微软Azure增73%,增速相对稳定。亚马逊和微软在企业用户资源方面有更多优势,谷歌云业务的发展还需要更密切的关注。

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

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1)广告收入,占比84.5%上下。其中分为谷歌自有平台广告收入,为主要收入来源,占广告收入也是八成左右,其他剩下的广告收入来自谷歌联盟等。

我在之前的帖子中有提到,根据Statista统计的数据,未来5年在线广告行业的复合年增长率在10%左右。作为行业龙头,谷歌享受更多自然流量增速应是高于整体增速。可是按照当前的趋势,很难说10%+的增速谷歌能保持多久。

成本中最让我不解的是TAC(流量获取成本),主要用于支付给联盟和渠道的费用。

谷歌,还是人类的希望吗?陆帅霞

谷歌广告投放核心指标

举个例子,4月24日,软银旗下HAPSMobile公司将向Alphabet(谷歌母公司,以下简称谷歌)旗下专注热气球项目的子公司Loon投资1.25亿美元,双方将建立长期战略合作关系,以推动使用高空作业设备,如气球、无人机等,为全球更多人、地方和设备提供网络连接服务。

据说谷歌有个称号叫「古人希」,即「谷歌,人类的希望」。

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